Snabba förändringar på finansmarknaden skapar alltid osäkerhet. Den senaste tiden har vi sett hur kapital börjat flytta på sig när räntorna stiger
Rusande räntor: Ett hot mot börsen eller ett dolt köpläge?
Av: Mikael Hellberg, Aktieutbildning.nu
Marknadsräntan i USA har klättrat över 5 procent och många investerare drar nu öronen åt sig. Hösten står för dörren och börsen skakar till efter det massiva AI-rallyt. Men är räntefrossan befogad, eller skapar den i själva verket möjligheter för den påläste? Låt oss titta på vad 70 års börshistorik säger – och hur vi själva har positionerat oss inför detta.
Snabba förändringar på finansmarknaden skapar alltid osäkerhet. Den senaste tiden har vi sett hur kapital börjat flytta på sig när räntorna stiger och investeringsboomen i AI tagit en välbehövlig paus.
För dig som följer oss är detta dock ingen blixt från klar himmel. I Börssnack har vi i flera månader varnat för att vi var på väg in i en miljö med högre räntor. Om du vill se exakt hur vi tidigt analyserade detta kan du kika på våra inspelade avsnitt och webbinarier i arkivet.
Vad som ofta glöms bort i tidningarnas larmrubriker är varför långräntorna stiger. Ofta är det ett tecken på styrka. Det beror på en begynnande stark konjunktur, stigande företagsvinster och uppjusterade prognoser – exakt det vi ser i stora delar av ekonomin just nu.
Motsatsen vore betydligt mer obehaglig: Ett scenario där långräntorna faller samtidigt som centralbankerna höjer styrräntorna. Då flaggar obligationsmarknaden för en stundande lågkonjunktur. Där är vi inte idag.
Vad säger 70 års börshistorik?
För att lyckas på börsen måste vi lyfta blicken från det kortsiktiga bruset. En statistisk analys av 70 års månadsdata för amerikanska S&P 500 och den tioåriga statsobligationen visar ett tydligt mönster:
Sambandet mellan marknadsräntans rörelser och börsens utveckling det kommande året är förvånande svagt.
I mer än 7 fall av 10 har börsen gett en positiv avkastning på tolv månaders sikt – oavsett om marknadsräntan har stigit eller fallit.
Även vid en extrem räntechock (där räntan rusar över en procentenhet på bara tre månader) har börsen historiskt sett levererat positiv avkastning året därpå, även om snittavkastningen då sjunker från normala 9-10 % ner till cirka 5 %.
Slutsatsen? Företagens vinstutveckling är en mycket starkare motor för börsen än vad räntan är ett sänke. Sättningar på 10-15 procent är helt normala och bör, när vinsttrenden pekar uppåt, ses som köptillfällen.
Beviset i praktiken: Så här navigerar vi räntehotet
Räntan spelar roll, men den bör inte styra dig till panikförsäljningar. Istället handlar det om att bygga en robust portfölj som tål – och till och med gynnas av – det makroekonomiska klimatet.
Ett konkret exempel på hur vi omsätter detta i praktiken hittar du i vår egen Aktieportfölj. Eftersom vi tidigt såg att räntorna var på väg upp, har vi länge haft en stor position i Global Stars. Denna har i sin tur varit mycket tungt viktad mot banksektorn – en bransch som är känd för att tjäna stora pengar när räntemarginalerna ökar. Genom att förstå makrospelet kunde vi positionera oss rätt i förväg.
Så här bygger du din egen strategi (Din nästa nivå)
Vill du sluta gissa och istället börja investera med en tydlig plan, precis som vi gör i Aktieportföljen? Då har vi rätt verktyg för dig, oavsett var du befinner dig på din investeringsresa.
Steg 1: Ladda ner vår strategi (Gratis)
Börja med att ladda ner vår e-bok. Där får du ramverket för hur du analyserar marknaden och hittar rätt aktier i dagens klimat.
👉 Ladda ner e-boken Börssnackstrategin här
Steg 2: Bygg en lönsam grund (För dig som vill ha resultat)
För dig som är redo att ta din portfölj till nästa nivå rekommenderar vi vår populära utbildning. Här lär du dig från grunden hur du sätter upp regler för när du ska köpa, när du ska sälja och hur du skyddar ditt kapital när marknaden skakar. Det är den ultimata genvägen till att bli en trygg och lönsam investerare.
👉 Läs mer och anmäl dig till Startkursen: Grunden till en bra börsstrategi här 👉 Följ Börsportföljerna här
Mikael Hellberg 
